Ifølge VGs opplysninger, og slik både Sky Sports-journalist Fabrizio Romano og The Athletic har meldt søndag ettermiddag, blir nordmannen lånt ut til Premier League-klubben ut sesongen.
Arsenal og Real Sociedad, de to klubbene som var aktuelle for Ødegaard, har i lengre tid vært enige med Real Madrid om rammene i en eventuell låneavtale.
Ødegaards valg falt på Arsenal etter at han skal ha blitt forført av innsalget til manager Mikel Arteta.
Nå er de siste formalitetene i orden og spilleren kan sette seg på flyet til England.
Arsenal har ingen kjøpsklausul i låneavtalen, men betaler drammenserens lønn.